中国已在两个月内两度上调电价累计幅度达10%这表明发电量居全球第二的中国或已步入电力市场改革的快速轨道以解决其四年以来最为严重的夏季电力短缺.

分析师表示中国政府会在年底前甚至几周之内再次宣布上调全国企业上网或零售电价或两者皆上调以协助发电企业扭亏为盈并抑制电力紧缺地区的用电需求.

煤炭供应短缺及价格上涨导致今夏中国电力供应紧张迫使近半数省份实施限电.为缓解电煤现象中国政府几乎倾尽所有政策工具上调电价已成最後一个管用招数.

中国需要在下一轮冬季用电高峰之前采取措施以防止电力短缺局势进一步恶化并且提高偏低的电煤库存水平这对电厂增加发电量至关重要.

美林周二在一份报告中表示"中国政府的目标即为解决市场扭曲并推进经济改革.中国今年料将再次上调电力及燃油价格."

**零售电价料将上调**

此前两次电价上调均针对火电上网电价.一些分析师预期下一轮涨价则将针对零售电价.

平安证券电力行业分析师陈亮表示在政策方面政府已竭尽所能--鼓励小煤矿复产临时干预电煤价格并两次提高上网电价.唯一剩下的方法就是上调零售电价.

预计零售电价上调将在9月下旬即奥运会和残奥会之後.

中国周二仅上调了全国火力发电企业上网电价而维持用户销售价格不变.

此前中国于7月1日将全国销售电价调高4.7%但对居民生活用电、农业和化肥生产用电价格未作调整.

但周三刊登在中国国家发改委的文件暗示销售价格将可能调整.

发改委在文件中表示"电网企业因上网电价提高而增加的购电成本支出纳入下次销售电价调整统筹解决."但并未指明下次调整的具体时间.

另有人则推测上网电价再次上调旨在进一步提升电力企业盈利空间例如大唐发电(601991.SS: 行情)(0991.HK: 行情).

巴黎银行Daisy Zhang表示:"(10%的上网电价上调)仅可以抵消上市电力企业火力发电成本的50%-60%...我们预期今年将会有更多调整每次幅度料都与此前相似."

中国正面临其自2004年以来最严重的夏季电力短缺全国约80%的电力均由火力发电提供但已蒙受亏损的电力企业并不情愿增加煤炭库存因市场煤价去年已增长了逾一倍.

**上调电价取代补贴**

零售价格料将上调但实际情况则更为复杂.

中国正致力于缓解消费通胀最近三个月居民消费价格指数(CPI)涨幅持续回落7月份降已至6.3%这为能源价格上调提供了机遇政府并亦有可能再次上调燃油价格此前6月份中国油价上调幅度最高达18%.

但中国政府亦须权衡另一项通胀指标即工业品出厂价格(PPI)7月份增幅达10%为12年来最快增速这表明通胀压力犹存.

若不上调零售电价中国政府可能将被迫对国有非上市电网运营企业发放补贴因电网价格上调导致他们目前正承受收益损失的重压这与此前补偿炼油企业损失时情况相似.

如果不再次上调上网电价中国则可能选择减免增值税以弥补电力企业收入损失.

一位不愿透露姓名的电网企业高层表示中国肯定将补贴电网公司正如对炼油企业那样.

据行业消息人士此前透露中国石油化工股份有限公司(600028.SS: 行情)(0386.HK: 行情)(SNP.N: 行情)获得约300亿元人民币的政府补贴以补偿其上半年炼油业务方面的亏损.

预期上网电价平均每千瓦时提高0.01元国家电网每年即将承受300亿元的收入损失.

陈亮表示"你不能够长期要求电网企业牺牲其收入他们自冬天的雪灾以来已承受了很多损失并缩减了其在基础建设上的投资.

中国国家能源局局长张国宝周一表示奥运後中国油价会否调整将根据届时中国整体经济发展情况以及国内外的能源状况而定.而对于今夏电力紧缺的情况国家将通过增加煤炭的产量和改善供应来解决.

他在当天举行的新闻发布会上称中国能源价格改革的总方向是要按照市场规律与国际接轨.目前中国原油价格已同国际接轨而成品油价格考虑到国内可承受的程度采取逐渐与国际接轨的办法.

"奥运会以後我们的油价会怎样的变化那要根据奥运会以後我们整体经济发展的情况以及国内外的能源状况做出调整."他在答记者问时称.

中国政府于6月19日上调油价後国际原油价格已从每桶147美元一路跌至最低113美元附近.受此影响国内油品市场此前出现的供应紧张现象亦有很大缓解.

**增加煤炭产量解决电力短缺**

张国宝并称中国当前的电力紧张不是因为电力装机容量不足而主要反映在煤炭供应紧张上.针对国内有些地方反映出电力供应紧张国务院、能源局已经并还将采取一系列的措施来增加煤炭的产量和煤炭的供应.另外还将在号召节约能源、电力需求等方面的管理方面采取措施.

他表示目前煤炭价格由市场决定由于中国这几年电力发展速度很快煤炭的供应和电力发展相比相对不能够满足电力发展的需要加上钢铁等其他耗煤产业对煤炭的需求也迅速增加及国际煤价的迅速上涨造成国内煤价的较快上涨.

他并称电力紧缺不会影响到北京、上海等大城市.而对于一次能源生产不足的一些省份像华中地区其电力供应会受到煤炭供应运输等因素的影响.能源局在国务院领导下成立了煤电油运协调领导小组帮助一时缺少煤炭或者电力的地方加强调度.

目前中国正面临自2004年以来最严重的夏季电力短缺至少15个省份开始实行临时拉闸限电合计电力缺口可能达到3600万千瓦占中国整个装机容量的近5%已接近2004年夏季电荒时4000万千瓦的水平.